江辉等人在高原玩了半个月，光辉集团各高管隔三差五的询问什么时候回公司，本来江辉还想着玩个一个月的，看来没办法，只好提前回去了。

“江总，你这怎么像是从非洲回来的？”，周本强来到江辉的办公室汇报美团网上市的事情，看到皮肤变黑的挺厉害的江辉笑着说道。

说起来，江辉还是在白雪的强制下，抹了一些防晒霜的，不过整个人还是变黑了不少。

“哈哈，男人黑一点不怕，显得健康”，江辉自嘲的说道。

两人稍微寒暄了一下，就开始进入正题。

“江总，我们美团网的上市准备已经到了最后时刻了，如果一切顺利的话，十月份就可以在纳斯达克上市了”。

“你们跟高盛的顾问团队沟通的还算顺畅吧？”。

一家公司得以在美国最终上市，往往还是一个有效的上市顾问团队成功运作的结果。除了公司本身，尤其是公司的管理层需要投入大量的时间和精力外，公司须组成一个包括投资银行、法律顾问、会计师在内的上市顾问团队。其中，投资银行将牵头领导整个交易和承销的过程。而帮助美团网上市的投资银行经过深重考虑之后，江辉选择的是高盛。

高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部位于纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。

1970年代，高盛抓住一个大商机，从而在投资银行界异军突起。当时资本市场上兴起“恶意收购”，恶意收购的出现使投资行业彻底打破了传统的格局，催发了新的行业秩序。高盛率先打出“反收购顾问”的旗帜，帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼，用以狙击恶意收购者。高盛一下子成了遭受恶意收购者的天使。

高盛长期以来视天朝为重要市场，自二十世纪九十年代初开始就把天朝作为全球业务发展的重点地区。

高盛1984年在港港设亚太地区总部，又于1994年分别在帝都和沪市开设代表处，正式进驻天朝内地市场。此后，高盛在天朝逐步建立起强大的国际投资银行业务分支机构，向天朝政府和国内占据行业领导地位的大型企业提供全方位的金融服务。

高盛在天朝的股票和债务资本市场中已经建立起非常强大的业务网络，并在天朝进入国际资本市场以及参与国际资本市场交易的过程中发挥了积极的作用。在过去的十年中，高盛一直在帮助中资公司海外股票发售中占据领导地位，其中具有里程碑意义的交易包括移动、中石油、中银等大公司的ipo。

考虑到这些因素，江辉才把高盛作为美团网的上市承办投行。

“还算比较顺畅，我们美团网最先上市，紧接着就是校内网，之后还有其他公司。高盛也是希望能够和我们保持紧密的联系，所以都还比较好说话”。

“和他们打交道，我们在保持有理有节有据的前提下，该坚持的还是要坚持”。

“明白，在尽职调查的时候，对于有些项目我们就是坚持我们自己的意见，不是完全被顾问团队牵着鼻子走”。

一般来说，上市前，公司将在上市顾问团队的协助下进行公司的管理运营、财务和法务方面的全方位、深入的尽职调查。尽职调查将为公司起草注册说明书、招股书、路演促销等奠定基础。

为了更好地把握和了解发行公司的经营业务状况，以便于起草精确和有吸引力的招股书，主承销商、主承销商的法律顾问以及发行公司的法律顾问将对发行公司的财产和有关合同协议作广泛的审查，包括所有的贷款协议、重要的合同以及政府的许可，等等。

在这个过程中，顾问团队和美团网的管理团队之间肯定会有一些有分歧的，好在大家的目标是一致的。

“我们在上市前还有几个流程要走？”。

“现在已经在注册，等待审批。按照美国证券法要求，证券在公开发行之前必须向美国证监会注册登记，并且向大众投资人提供一份详尽的招股书。注册审批可以说是上市的核心阶段了”。

“没什么问题吧？”。

“我们的法律顾问团队非常优秀，预计八月份就可以审批下来”。

公司选任的法律顾问和独立审计师将共同准备注册说明书的初稿，因此，法律顾问的能力和经验在此阶段会得到淋漓尽致的发挥。

注册说明书应包括两个部分：第一部分包含招股书，第二部分包括补充信息、签字和附件。

招股书具有以下特征：第一，必须符合美国证监会的要求，以及必须真实地披露相关表格要求的信息。通常，对境外公司的披露要求与美国本土公司是一致的，包括公司过去5年的业务、风险因素、财务状况、管理层的薪酬和持股、主要股东、关联交易、资金用途和财务审计报告等。此外，招股书也是促销手册，招股书必须描述发行公司的“亮点”，以吸引投资人。

“审批好了之后是不是路演，然后等待上市？”。

路演是指证券发行公司通过一系列的对潜在投资人、分析师或资金管理人所作的报告会，激发投资兴趣，通常持续一至二个星期。届时公司管理层在投资银行的安排下，到各地巡回演说，展示其商业计划。

管理层在路演上的表现对证券发行的成功与否也有至关重要的作用。在美国，重要的路演城市包括纽约、旧金山、波士顿、芝加哥和洛杉矶。作为国际金融中心的伦敦和港港也往往会包括在路演的行程中。

一旦路演结束，最终的招股书将印发给投资人，公司的管理层将在投资银行的协助下确定最终的发行价格和数量。投资银行往往会基于投资者的需求和市场状况，提出一个建议价格。

“是的”。

“承销商给的初步估值是多少？”。

(本章完)