“你去哪？”凌云霜一见赵衡拔腿要走，急了，上前一把扯住埋怨道，“怎么还没说几句就闹着要走？你平日自诩的气度哪里去了？这涵养功夫还不如我呢。 首.发”

“去贤良寺啊。”赵衡满不在乎，“去找李中堂问问，这几年折腾下来，他夹袋里还有没有人才了，有人信心不足，能不能换别人来试试？”

“你……”这差不多是指着和尚骂秃驴了，凌天锡也不敢发脾气，只好翻着白眼，无奈地招呼赵衡重新坐下来，“算你狠！”

“其实吧，”赵衡眨着眼睛，“我比仲德兄就大了三岁，您要不介意，我叫一声凌叔叔可好？”

“我可没那福气，也没有这么胆大包天的侄儿。”凌天锡没好气地答道。

赵衡却不理他，只管问凌云霜：“仲德兄，认我这个兄弟不？”

凌云霜看看赵衡，又看看凌天锡，挠了挠头皮，最后才道：“文远兄，赶紧把话说明白了给叔叔安心。你既然当我兄弟，总不能给他老人家添堵吧。”

“行了，行了，别扯了，说正事，说正事。”凌天锡见不得赵衡装疯卖傻、东拉西扯，赶紧把话头截断。

当下，赵衡就把开平股权的忧虑与账目不清的问题又说了一遍，鞭辟入里，丝丝入扣，听得凌天锡又是眉头紧皱，半天才说：“开平的事情我是清楚的，尤其最近几年，表面上红红火火，其实冗员遍布，积弊重重，比起唐大人当年问题不知道多了多少，可换了我去就一定行么？我真没这本事，你可别把我往火山上推……再说了，张大人位置稳固的很，急切间根本别想动摇。”

赵衡附到耳边，把刚才和荣禄说明的，“张翼同情皇帝，妄图为康梁提供起事资金”的想法告诉了凌天锡。后者听完后大惊失色，脸色变了又变，过了半晌，朝赵衡竖起大拇指：“你有种，够狠！”

凌云霜自然莫名其妙，他很想弄清楚到底说了什么，可看了赵衡的眼神，话到嘴边又收住了，私下再问清楚也不急。

对凌天锡的“赞扬”，赵衡不以为意地撇撇嘴：这算什么，刚中堂都走了，一个张翼还真没让他放在眼里。再说，历史上开平的控制权就是在张翼手中丧失的，现在弄翻他，还真不是冤枉他。

“即便如你所说，我不怕得罪人，通过整顿每年再拿出四十万，可股权怎么改善？”凌天锡道，“官股是想都别想，商股也没人愿意来。”

“别人不来，我们来。”

“你？”凌天锡颇为疑惑地看着赵衡，“我知道你卖书赚了不少钱，可那是杯水车薪、无济于事，更别说你操办军械那架势，云霜都告诉我了，照你这么弄，你带兵还得倒贴银子。”

“我们起个带头作用，关键是有好东西。”赵衡亮出了自己的撒手锏——可转股债券。

“啥叫可转股债券？”叔侄两人一起问。

所谓可转股，是指矿务局以开平资产为担保，发行一批债券。这批债券以三年为期，每张面值一百两，每年都可以按面值转换成公司股份，如果不选择转换，则到期后由矿务局一次性赎回，赎回价格是一百十五两，不计复利正好对应年利率百分之五。当然，债券只面向中国人发行，洋人是不能购买的。

“有什么好处呢？”

“好处有三。之所以开平招不满商股，是因为商人怕亏本，有了这个东西做保障，如果开平股价下跌，他三年之后最起码还能拿回一百十五两的本息，可安人心，这是好处之一；其次，对开平来说，当即能拿到一笔款子，可解燃眉之急，还本付息尚在三年之后，短期内断无还本压力；最后，如果经营得法，每年分红超过百分之五，则股票行情必然看涨，我相信如果股票价格涨到一定程度，这些债券持有人到期宁可不选择拿回一百十五两也要转成股份的，到那时看就不存在还本付息的压力了。”

“果然是个好主意，怎么让你想出来的？”凌天锡大惊。

“我亦不过拾人牙慧，西洋很早就有了，中国人股票与债券界限太过分明，股就是股，债就是债，股能转让无法变现，债能变现无法转让，现在弄一个可转股债券，将股票与债券的优点集于一身，不就好了？”

“好主意，果然是好主意。”凌天锡拍案叫绝。

“凌大人现在有信心了？招了商股，有了流动资金，一年百分之十的分红总办得到吧？”

“如果这四十万银子不交，那当然没问题，问题是四十万银子交了以后，再要百分之十的花红就困难了，除非扩大生产。可扩大生产，一来又要购买土地、矿区，还得投入，二来还有一个销路问题，市场就这么大，再扩张也要考虑是否会饱和，难不成真出口到国外去？这两个问题你打算怎么解决？”

“既然给朝廷交银子，自然不是白给，也得有个形式和看得见的好处，免得股东抗议。到时让朝廷下个批文扩大矿区，每年四十万就当是矿区使用费、官地使用费，反正怎么算都是超标的，价格大家谈妥了便是；至于销路么……凌大人实在过虑了。”

“从开平目前的销量来看，再扩张也就是一百万吨顶天，现在各沿江沿海都经设了办事处，开平已开足马力在销售了，甚至还不惜主动压低价格。不解决销路，就解决不了将来的出路。”凌天锡敲敲桌子，“这是大问题，怎么能说我多虑呢？”

“咱们为啥就不能换个思路？”赵衡侃侃而谈，“谁说采煤一定是只往外卖煤的？搞化工要不要煤？发电要不要煤？炼钢要不要煤？到时候唐山兴办炼钢、机械、化工等多种实业，用煤地方多的是，最起码炼铁成本能比汉阳铁厂要低吧？”

说起汉阳，凌天锡就笑了，张之洞搞的烂摊子几乎是天下笑柄，要不是盛宣怀帮了一把，只怕汉阳此刻已熄火了。可饶是如此，笑话还是不少：汉阳铁厂搞起来之后，居然没有配套煤炭基地，炼焦煤还是全部采用开平的，让开平赚了大把的银子，好不容易在萍乡找到了大煤矿，可以出焦炭，可一打听炼出来的焦炭价格，差点没把人逼疯——萍乡炼出来的焦炭每吨在十二两银子，运到汉阳铁厂接近十四两，而开平的焦炭到了汉阳铁厂不过才十一两出头——这还是加了大笔运费的。如果开平之煤就地出焦炭炼铁，光煤炭一节上每吨至少比汉阳低三两的成本，同样弄铁厂，汉阳是竞争不过唐山的。

进口钢轨一吨不过三十余两，而汉阳铁厂自产的成本接近五十两，每卖一吨钢轨，张之洞就亏十多两银子，“钱屠”的名头由此愈发响亮。当然，后来随着汉阳技术能力提高与萍乡煤矿的产量提升，汉阳铁厂的成本最终降了下来，可眼下真还看不到曙光。

凌天锡肯定地点点头，意思这思路可行。凌云霜马上盘算起来：如果按这个说法，三年之后煤炭产量翻一倍，就可以格外盈利一百万两以上，哪怕翻一倍做不到，只增加一半，也有五十万两之数，在账目上足够了。他兴奋地叫起来：“叔父，我算过了，只要增加一半，分红绰绰有余了。”

“你说的倒是挺好，归根结底谁来投资呢？昭信股票的旧事历历在目，要想让人信服，恐怕不是容易之事。”

“有人带头，其他人跟上。”赵衡笑道，“比如，荣中堂投十万两银子，李中堂投十万两银子，有这些朝廷重臣出面，你觉得市面上商人还会瞻前顾后么？”

“好极，好极。想不到荣中堂都肯投十万两银子，这消息一传出，只怕大家都会踊跃前来，要挤破头才能买到。”凌云霜大喜过望。

“这个……仲德兄，我总觉得有时候你书呆子气重了一点。”赵衡拿眼角看了看凌天锡，“不知道凌叔叔是否同样有此观感？”

“我觉得也是，还得历练历练。”凌天锡意味深长地笑道。

眼看赵衡和凌天锡打哑谜，凌云霜急了，怎么的？我说错啥了。

其实，所谓荣中堂投资十万银子之事，压根就是将孝敬用一种合法的方式给荣禄兑现，却不是真要荣禄出钱。凌云霜不明所以，显得太过天真，这种说法也就只能哄哄这个侄儿，凌天锡和赵衡自然是心照不宣。

“事不宜迟，请凌叔叔动身去贤良寺吧，人选不用小侄再劳心了吧？”

凌天锡傲然道：“果如此，我自然当仁不让，好歹也办了二十多年的洋务。”

</div>